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友發鋼管集團——連續14年位列中國企業500強    丨    2019.08.08    丨    1327

導語:2019年7月份蘭格生鐵成本指數為117.9點,較上月上升5.3點,升幅4.7%(上月上升5.6%)(詳見圖1)。同期,蘭格鋼鐵綜合價格指數呈震蕩小幅上升局面,7月份蘭格鋼鐵綜合價格指數均值為152.9,較上月上升1.4%(上月下降2.6%)。7月份成本指數明顯上升而鋼價指數小幅上升,可見,7月份鋼企盈利空間難有效改善。

圖1  蘭格生鐵成本指數走勢圖

一、2019年7月成本和盈利分析

從圖1蘭格生鐵成本指數走勢圖可以看出,2019年7月份的生鐵成本指數呈震蕩上行走勢,由月初的114.1點升至月末的120.3點,均值較上月上升4.7%。

按照鋼廠30天左右的爐料庫存周期,研究2019年7月份爐料成本,需要先分析一下6月份的鐵礦石、焦炭市場行情:

6月份鐵礦石市場呈現明顯上漲局面。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,6月份唐山地區66%品位干基鐵精粉平均價格為854元,較上月上漲38元,漲幅4.7%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場平均價格為817元,較上月上漲101元,漲幅為14.1%。

6月份冶金焦市場均價仍有上漲。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,6月份唐山地區二級冶金焦平均價格為2118元,較上月上漲68元,漲幅為3.3%。

總體而言,由于6月份鐵礦石、焦炭價格的上漲,傳導至鋼廠的7月份平均生產成本較上月明顯上升。

圖2  主要鋼材品種盈利水平

圖2是蘭格鋼鐵云商平臺監測的各主要鋼材品種的盈利能力曲線對比。從圖2可以看出, 7月份7大品種測算毛利呈震蕩回落態勢,各品種平均毛利較上月下降22-85元/噸,降幅較上月明顯收窄;其中熱卷毛利下降*多,為85元/噸;鋼坯毛利下降*少,為22元/噸;其他品種盈利下降幅度在36-81元/噸之間。成本明顯上升、鋼材均價小幅上移,使得7月份鋼企盈利空間有所收縮。

二、2019年8月份鋼企盈利展望

供需關系趨于改善  鐵礦石價格逐步回歸

近期淡水河谷部分礦區宣布復產,而澳洲礦山因颶風影響礦區也相繼復產,下半年鐵礦石產量將較上半年小幅增加,鐵礦石供給缺口逐漸修復。結合下半年鋼鐵行業環保限產的加強,對鐵礦石需求將有所減弱,鐵礦石供需關系趨于改善。

隨著礦山復產,鐵礦石發港量和到港量不斷增加,蘭格鋼鐵網監測的國內港口鐵礦石庫存近3周以來呈現不斷上升態勢,市場對于鐵礦石供需預期逐漸改變,引發期貨、現貨市場持續走弱,價格逐漸回歸。蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至8月7日,普氏鐵礦石價格指數為92.8美元/噸,較7月高點下跌33.6美元/噸,跌幅為26.6%;日照港鐵礦石價格為785元/噸,較7月底下跌140元/噸,跌幅為15.1%;鐵礦石主力合約收盤價格為660.5元/噸,較7月高點下跌255.5元/噸,跌幅為27.9%。

環保限產區域擴大  鋼鐵產量釋放將受抑制

7月底,唐山市生態環境局印發《8月份全市大氣污染防治強化管控方案》,針對鋼鐵行業*高限產比例達到50%,限產時效8月1日至8月31日,此次唐山環保限產較7月份更加細化,從限產力度上來看*高限產比例50%。但在不考慮燒結機限產對鐵水產量影響的情況下,高爐限產影響鐵水量約為6萬噸/天,較7月均值少9萬噸/天,限產趨弱態勢明顯。

近期,江蘇省南京、徐州、連云港、揚州4市空氣質量改善進度明顯滯后,PM2.5濃度降幅和優良天數升幅“雙不達標”被約談,徐州出臺《徐州市打贏藍天保衛戰百日攻堅執法方案》。目前隨著下半年藍天保衛戰的目標完成以及建國70周年大慶到來,環保限產有區域擴大的趨勢,后續或將對鋼鐵產量釋放形成一定抑制。

8月份鋼企盈利空間或繼續收縮

8月份高溫多雨天氣逐漸退去,建筑施工項目將有所恢復,建筑鋼材需求將出現好轉。8月份環保限產區域有擴大趨勢,但從唐山地區開啟的停限產措施較7月有所減弱,市場供需關系改善空間有限;而近期中美雙方溝通受阻,特朗普宣布從9月1日起對中國3000億美元輸美商品加征10%關稅,中美貿易戰升級使得市場心態受到影響;近期鐵礦石市場呈現大幅回調態勢,對于下游鋼鐵市場的支撐作用明顯減弱,預計8月份鋼鐵市場將呈現震蕩回調態勢。

就原料成本來看,由于鐵礦石價格在7月份呈現大幅上漲態勢,但受到焦炭價格下跌的平抑,使得8月份鋼鐵生產成本小幅上升,蘭格鋼鐵研究中心預計8月份鋼企盈利空間或繼續收縮。(蘭格鋼鐵研究中心王國清 原創文章,轉載務必注明出處)